興蓉投資：水務環(huán)保雙輪驅(qū)動 項目規(guī)模穩(wěn)步增長

　
　興蓉投資水務環(huán)保雙輪驅(qū)動，項目規(guī)模穩(wěn)步增長，發(fā)展空間廣闊，預計公司2013-2015年每股收益分別為0.28、0.34及0.39元，看好公司的長期價值，維持其“審慎推

薦”的評級，目標價為6.0元。
　　
　前三季度公司收入穩(wěn)健增長，盈利能力也相對穩(wěn)定，毛利率同比下降的主要原因是低毛利的工程類業(yè)務收入占比有所提升。招商證券判斷，四季度水處理量將環(huán)比有所下

降，工程類業(yè)務將集中結(jié)算，公司收入繼續(xù)穩(wěn)健增長，而毛利率將有所下降。
　　
　由于海外市場存在重大不確定性，公司終止了在印度設(shè)立合資公司事宜，海外發(fā)展有所放緩。招商證券預計，公司的多個境內(nèi)項目仍將正常推進，部分項目有望今明年投

產(chǎn)，為公司提供新的增長點。按境內(nèi)項目計算，未來公司將擁有供排水能力523萬噸/日、垃圾發(fā)電2400噸/日、滲濾液處理2300噸/日以及污泥處理400噸/日，實現(xiàn)水務環(huán)

保同步發(fā)展。而隨著各新建項目的投產(chǎn)，公司收入和盈利均將實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

(來源：中國環(huán)保設(shè)備展覽網(wǎng))